Exklusiv: Kioxia und Western Digital beschleunigen Fusionsgespräche, da die Nachfrage nach Speicherchips sinkt

[1/2] Das Produkt des japanischen Chipherstellers Kioxia wird am 30. September 2021 in seinem Hauptsitz in Tokio, Japan, ausgestellt. REUTERS/Kim Kyung-Hoon

TOKIO, 15. Mai (Reuters) – Kioxia Holdings Corp und Western Digital Corp (WDC.O) beschleunigen die Fusionsgespräche und legen eine Deal-Struktur fest, sagten zwei Quellen mit direkten Kenntnissen der Angelegenheit, da ein rückläufiger Flash-Speichermarkt für Aufsehen sorgt Konsolidierungsdruck auf die Nummer 2 und Nummer 4 der Welt.

Das japanische Unternehmen Kioxia und der US-amerikanische Chiphersteller Western Digital wurden von der sinkenden Marktnachfrage und dem Überangebot hart getroffen. Die Zusammenlegung ihrer Flash-Speichergeschäfte könnte die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Konkurrenten wie dem südkoreanischen Samsung Electronics (005930.KS) steigern.

Nach dem derzeit ausgearbeiteten Plan würde das fusionierte Unternehmen zu 43 % im Besitz von Kioxia, zu 37 % im Besitz von Western Digital und der Rest im Besitz bestehender Aktionäre der Unternehmen sein, sagte eine der Quellen.

Beide Quellen wollten nicht genannt werden, da die Gespräche privat sind.

Es wurde noch keine Entscheidung getroffen und die Details könnten sich ändern, sagten die Quellen. Der geplante Zusammenschluss wird wahrscheinlich auch in mehreren Ländern, darunter den Vereinigten Staaten und China, kartellrechtliche Prüfungen nach sich ziehen.

Ein Kioxia-Sprecher wollte sich zu den Spekulationen nicht äußern. Western Digital reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

Der aktivistische Investor Elliott Management, der wandelbare Vorzugsaktien von Western Digital besitzt, drängt das US-Unternehmen seit seiner ersten Aktieninvestition im vergangenen Jahr dazu, sein Flash-Speichergeschäft von seiner Festplattensparte abzuspalten.

Eine solche Aufteilung würde dem Flash-Speicher-Zusammenschluss mit Kioxia vorausgehen, sagte eine der Quellen und fügte hinzu, dass das fusionierte Unternehmen nach der Transaktion möglicherweise eine Börsennotierung anstrebe.

Kioxia, zuvor Toshiba Memory, wurde 2018 von Toshiba Corp (6502.T) für 18 Milliarden US-Dollar an ein von Bain Capital geführtes Konsortium verkauft. Aufgrund des sich verschlechternden Marktes für Flash-Speicher hat das Unternehmen seine Pläne für einen Börsengang auf Eis gelegt. Toshiba besitzt immer noch 40,6 % von Kioxia.

Elliott ist außerdem Anteilseigner von Toshiba und einer der Führungskräfte des Investors sitzt im Vorstand des japanischen Unternehmens.

Auch Toshiba selbst wird einer Überarbeitung unterzogen. Eine von der Private-Equity-Firma Japan Industrial Partners (JIP) geführte Gruppe hat ein 15-Milliarden-Dollar-Übernahmeangebot für Toshiba gestartet, obwohl der Vorstand des Unternehmens den Aktionären den Deal nicht empfohlen hat, da er befürchtet, der Preis sei zu niedrig.

Die sinkende Bewertung von Kioxia ist einer der Faktoren, die den Angebotspreis von JIP nach unten gedrückt haben, heißt es in einer Einreichung von Toshiba.

Es sei nicht sofort klar, was Toshiba mit seiner Beteiligung an Kioxia machen würde, wenn die Fusion mit dem Flash-Speichergeschäft von Western Digital voranschreite, oder wie sich der Deal auf JIPs Angebot für Toshiba auswirken würde, sagten die Quellen.

Kioxia und Western Digital führten 2021 Fusionsgespräche, bevor die Verhandlungen wegen einer Reihe von Problemen, darunter Bewertungsunterschiede, ins Stocken gerieten. Bloomberg berichtete im Januar über die Wiederbelebung der Fusionsgespräche.

In Japan produzieren die beiden Unternehmen gemeinsam NAND-Flash-Speicherchips, die zum Speichern von Daten keinen Strom benötigen und in Smartphones, Personalcomputern und Servern von Rechenzentren eingesetzt werden.

Eine Kombination aus Kioxia und Western Digital würde ein Drittel des weltweiten NAND-Flash-Marktes kontrollieren und damit mit Samsung, dem größten Player, gleichziehen.

Laut Analysten waren Kioxia und Western Digital anfälliger für die Volatilität des NAND-Flash-Marktes als Samsung und SK Hynix Inc (000660.KS), die ebenfalls Hauptakteure auf dem stärker konsolidierten DRAM-Chip-Markt sind.

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Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen hat Jefferies den führenden Software-Investmentbanker der Bank of America, Ron Eliasek, eingestellt, um die Geschäftstätigkeit der Bank in den USA zu stärken.

Die Hamilton Insurance Group erwägt strategische Optionen angesichts der wachsenden Dynamik bei Deals mit Versicherungs- und Rückversicherungsunternehmen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber Reuters.