China, Speicherchips und Einhörner

James Tyrrell

@JT_bluebird1

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Speicherchip-Manöver: China verbraucht viele Speicherchips und daher ist es für das Land sinnvoll, seine Produktionskapazität zu erhöhen, aber wie beim Ziehen an einer Schnur kann es ziemlich schnell zu Problemen kommen. Und China, Speicherchips und Einhörner sind für Beobachter sicherlich eine faszinierende Kombination, die es zu entschlüsseln gilt. Bildnachweis: Shutterstock Generate.

• Micron-Chips drohen in China ein Verbot aufgrund einer Sicherheitsüberprüfung. • Chinas Einhörner florieren in Bereichen wie der Halbleiterindustrie. • Lange Geschichte der Lizenzierung und Akquisition im Speicherchip-Sektor

Eine kurze Erklärung des chinesischen Cybersecurity Review Office hat Halbleiter wieder in die Schlagzeilen gebracht, da die Befürchtungen einer Verschärfung des Chip-Handelskriegs zwischen China und den US-Supermächten befürchtet werden. Und es gibt in diesem Industrietheater viel zu verdauen, wenn TechHQ über China, Speicherchips und Einhörner nachdenkt.

Chinas Einhörner (Privatunternehmen mit einem Wert von über 1 Milliarde US-Dollar) gedeihen, auch in Bereichen wie der Halbleiterindustrie. Und es ist nicht das erste Mal, dass Micron von den Aufsichtsbehörden unter die Lupe genommen wird. Im Jahr 2018 erschwerte ein Streit um geistiges Eigentum die Verkaufsambitionen des in den USA ansässigen Speicherchipherstellers in Asien.

Es gibt jedoch einige wesentliche Unterschiede zwischen heute und damals, unter anderem in der Zusammensetzung der chinesischen Einhornlandschaft. In einer aktuellen Ausgabe von Drum Tower (einer faszinierenden Podcast-Serie, die sich mit der sich verändernden Rolle Chinas in der Welt befasst) weist Don Weinland – Wirtschafts- und Finanzredakteur für China beim Economist – darauf hin, dass sich chinesische Einhörner im Jahr 2017 auf E-Commerce und Verbraucher konzentrierten Internet. Aber heute hat sich das geändert.

„Die Anzahl der E-Commerce-Unternehmen innerhalb der Gruppe ist kleiner geworden; einige Branchen wurden vollständig ausgelöscht. Fintech ist viel kleiner geworden; Bildungstechnologie ist vollständig verschwunden“, kommentiert Weinland in der Folge vom 23. Mai. „Alle neuen Aktivitäten konzentrieren sich weitgehend auf Bereiche, die die Regierung bevorzugt oder in den letzten Jahren bevorzugt hat. Dies sind Halbleiter, künstliche Intelligenz, Robotik, Gesundheitstechnologie, grüne Technologie und neue Energie.“

Als Vergeltung für das Micron-Verbot sollten die USA das chinesische Chipunternehmen CXMT aufnehmen

In der ersten vorgeschlagenen Vergeltungsmaßnahme verweist der Vorsitzende des Sonderausschusses des Repräsentantenhauses für China auf den chinesischen Speicherchiphersteller Changxin Memory Technologies (CXMT).#China #Beijing #semiconductor #chiproar… pic.twitter.com/PbE1p7bkj9

– China im Rampenlicht (@spotlightoncn), 25. Mai 2023

Weinland, einer der wenigen ausländischen Wirtschaftskorrespondenten, die noch auf dem chinesischen Festland ansässig sind, stellt fest, dass der Staat viel stärker in diese jüngste Gruppe von Unternehmen involviert ist. Staatliche Unternehmen investieren stärker in Start-ups und helfen ihnen beim Wachstum – ein Trend, der vor fünf Jahren noch nicht so stark war. Das heißt aber nicht, dass der Staat der einzige Einfluss auf ihr Wachstum ist – auch der Markt ist ein Faktor.

Chinas Streben nach einer nationalen Größe und Sicherheitswirtschaft ist kein Geheimnis, da seine Führer versuchen, das Land in hochgeschätzten Industriebereichen wie Halbleitern und Robotern an die Spitze zu führen. Und das bedeutet, dass der sogenannte „ungeordnete Kapitalfluss“ in Aktivitäten, die nicht mit diesen Ambitionen übereinstimmen, verpönt ist und in manchen Kreisen als Geldverschwendung angesehen wird.

Die Kommunistische Partei Chinas gibt die Richtung vor. Und seine technischen Ambitionen haben die Angewohnheit, Reaktionen bei anderen Nationen hervorzurufen. „Der derzeit wahrscheinlich heißeste Industriezweig in der chinesischen Technologie bzw. der, auf den sich die Regierung am meisten konzentriert, sind Halbleiter“, sagte Weinland den Zuhörern im Drum Tower.

Dieses geplante Aktivitätswachstum konzentriert sich darauf, China Unabhängigkeit von Ländern zu verschaffen, die derzeit führend in der Entwicklung und Herstellung fortschrittlicher Chips sind. Noch vor fünf Jahren gab es in China – so die Analyse von Weinland und Kollegen – kein einziges Start-up mit einem Wert von über einer Milliarde Dollar, das Halbleiter herstellte.

Aber im Jahr 2022 gab es in der Volksrepublik China über 30 Einhörner, die in diese Kategorie fielen (offenbar eine staatlich veröffentlichte Liste, die besagt, dass die Zahl bei 50 liegt). Und die entscheidende Frage wird sein, welchen Beitrag diese Halbleiter-Einhörner zur nationalen Großwirtschaft Chinas leisten.

Ganz oben auf der Liste der wachsenden Erfolgsgeschichten steht Changxin Memory Technologies (CXMT), das – laut Bloomberg – plant, im Jahr 2023 einen inländischen Börsengang zu beantragen. Im April wählte CXMT Underwriter aus. Und der chinesische Hersteller von Speicherchips könnte mit einer Bewertung von nicht weniger als 100 Milliarden Yuan (14,5 Milliarden US-Dollar) im Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board (allgemein als Shanghai STAR Board bezeichnet und mit der amerikanischen NASDAQ verglichen) notiert werden auf Bloomberg-Quellen.

AnandTech hat einige großartige Berichte über die Geschichte von CXMT und stellt fest, dass CXMT (ursprünglich bekannt als Innotron) im Jahr 2016 gegründet wurde. Interessanterweise scheint das geistige Eigentum des chinesischen Speicherherstellers (aus den im AnandTech-Artikel enthaltenen Folien) von Qimonda lizenziert zu sein wäre angesichts der jüngsten Kommentare des chinesischen Cybersecurity Review Office eine interessante Technologieplattform.

Qimonda, damals ein deutscher Hersteller (aus der Siemens AG) von Consumer-DRAM, Grafik-RAM, mobilem RAM und Flash-Speicher, verfügte über Vermögenswerte in Inotera – einem taiwanesischen Hersteller von DRAM-Speichern. Und raten Sie mal, wer Qimondas 400-Millionen-Dollar-Anteil an Inotera gekauft hat – Micron Technologies.

Auch anderswo kreuzen sich die Wege von CXMT und Micron. In einem Nachrichtenbericht von Digitimes aus dem Jahr 2020 wurde zitiert, dass „Micron Technology gegenüber Herstellern von DRAM-Modulen Bedenken geäußert hat, dass von der in China ansässigen ChangXin Memory Technologies (CXMT) entwickelte Chips seine Patente verletzen könnten.“

Es wäre sicherlich ein seltsamer Zustand, wenn Chinas Cybersecurity Review Office die Chips von Micron aufgrund nicht näher bezeichneter „schwerwiegender versteckter Gefahren von Cybersicherheitsproblemen“ verbieten würde, von denen seine Experten glauben, dass sie ein großes Sicherheitsrisiko darstellen und die nationale Sicherheit beeinträchtigen könnten. Und dann stellte sich heraus, dass die Entwürfe von CXMT sozusagen Teil desselben Technologiestammbaums waren. Aber wir leben in einer seltsamen Welt, Speicherchip-Manöver eingeschlossen.

James Tyrrell

@JT_bluebird1

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8. Juni 2023

8. Juni 2023

8. Juni 2023